来源：雪球App，作者： 笙歌绝，（https://xueqiu.com/1612047016/110669438）
一、短线交易中仓位管理（分仓）的意义和作用
坚持把一件事做下去首先要明白这件事的意义和作用。先明白分仓不是万能，分仓不是万精油，不会让你的净值以更快更猛的斜率拉升（相反，它会影响你的赚钱速度，只有控制得当才能做到分仓跑赢满仓）。
分仓从结果上看，实际起到的作用是平滑你的净值波动乖离，使净值的波动方向能更贴切的反应出你的真实交易能力。深层次起到的作用是缓和盘手的交易心态，将盘手心态失控的交易风险降到最低，使盘手能习惯性的在一个舒服的心态下去交易。
所以如果我们的交易能力本身是不及格的，不要指望分仓可以让自己扭亏为盈，它只能做到让你死得慢一点，再慢一点，通过争取足够的时间使你翻盘的几率提升，你在走向死的过程中道路越长，越有机会中途获救，这肯定会比你踩着油门去送死要来得机会大。
对大资金来说，分仓也是一个在流动性制约下的硬性动作，这个不细说，大部分朋友也没到那个程度，我这里只负责阐述明白，为什么小资金小散户（100万以下）同样需要分仓的原因。
二、重仓交易的危害和误区
曾经我也是一个重仓交易者，那时我的账户只有两种状态，all in或者空仓，理论是如果在我认为最好的票上也赚不到钱，那么我做其他票显然也不可能赚钱，与其这样为什么不集中仓位做我最看好的？
我们所谓最好的票，它的胜率到底达到了多少？80%？90%？甚至95%？这个数字的得出，究竟是你认知中的胜率，还是现实中的客观胜率？在实战中重仓交易者最容易犯的一个错误就是高估自己，低估市场，他们坚持自己错误的观点并且因为高估自己而重仓交易，他们认为的80%胜率，实质可能只有60%甚至更低但盘手自身一定浑然不知，这是他的认知所导致的。就像一个盲人重仓与别人打赌，白天是黑的，晚上是黑的。
实战交易中我们所能犯的错误，大约是自己所能知道错误的几倍，回过头去回顾历史交易总会有之类的感叹——我擦，这种地方我怎么会做错？假的吧？那种地方我也会看错，我那天到底带没带脑子出门！是吧？都会有这样的念头飘过，本以为是一个惊天动地的操作，经常变成了把自己惊死的操作。那你要反问自己，你是不是真的如自己想的那样具有准确发现并捕捉到90%胜率品种的能力。我认为孙哥也做不到一个票保证有90%的胜率，为什么？光一个特停制度就先扣掉了10%胜率，我们高位追的票打十个，总有一个极可能特停吧，那么你觉得90%胜率的票，立刻就变为了80%，还有之类无数无数你没意识到的可以影响你胜率的因素潜伏在那里。
所以不要认为自己很懂股票，满仓亏钱多半是因为自负，错误的估计了自己的能力；赚钱往往来自于客观，客观评估自己的能力，当你对市场有所畏惧，有所顾忌之时，你知道了天有多高，股有多坑，你也知道人生无常，股市无常，人生中点儿背时出个门都被车撞，市场中点儿背买个股票总有你想不到的奇葩事儿在收盘后等着你，好，这就是你即将持续盈利的一个开始，因为你正确认识了自己，正确认识了市场。
很多人要说，哥，淘股吧比赛里那么多猛人，一个季度前几名都可以赚多少多少的收益，他们都是满仓交易，照你这么说他们都错了，可为何还能实现暴利？
我负责任的和大家说，淘股吧我混的比你们大多数人要早要熟，淘股吧百万杯前十届的知名选手我大部分都有交集，有的还是非常要好的朋友，这些朋友最后自己也承认不可能做到每季度如此，能做到每季度如此也做不到每年如此，他们最后全部都分仓交易，不分仓的规模就一直卡在那，卡到哪天想通为止。
这七、八年淘股吧是变了，越来越多的年轻人每届比赛都用一个小账户参加，把把all in，运气好打出成绩，就找客户理财，赚了大伙分，亏了两手一摊老子尽力了，有的干脆借名气起来收费开班讲课，开公众号发广告，帮券商拉客户，自己想有没有这样的人，具体名字都不要说出来，我不得罪人，都混口饭吃不容易。我不敢说百分百，百分之八十都如此，为什么会这样？他们这么牛，为什么还能看得上这点钱？因为压根都没能力持续盈利，押中一枪押对了，当然要急功近利，能多短视就多短视，能捞一分就捞一分。这还是好的，至少博取名气的过程还是靠真实的运气，这里面靠PS拿到前三的排出来至少能排十个，名字都不带重样的。
扯远了，说这些就是为了证明，想想踏踏实实靠自己能力在市场获利，用满仓交易的手法基本没一个活路的。有没有天赋异禀的练武奇才能做到？我知道深圳欢乐海岸的兄弟是all in做大的，但人家不是2、3天就all in一把的，行情不好2、3周都不出手，并且也是经历了15年牛市后才起来的。这种是明明能靠分仓做大，非要all in一个做起来的奇才型选手，个人的天赋就是千万人里挑一的，还需外加时运的配合，那大家就自己评估自己吧，尽量客观点，自己搁自己面前就不要装逼了。
三、仓位管理的原则
分仓管理的具体原则我认为只有一条中心思想，不要为了换股而换股，怎么解释？你满仓交易一个，第二天急着卖，就为了买另一个新的票，导致你该卖好的票最后没有卖好，导致你该需要耐心的时候失去耐心。
就好比如有人会说，我现在就是满仓一个做隔日，我有那个心理承受能力，也习惯重仓了，但听你说的好像又很有道理，我有心改变。那就很简单，首先这个人有重仓交易的习惯，就是说他敢赌，那就每天买一个，一个买半仓，第二天发现新的机会，再买半仓，手里的老仓就不要着急出，好好出，按照你自己对股票的理解去出货，这样就可以做到来回倒起来了，既不会牺牲卖出质量，也不会错失新的机会，这么搞我告诉大家，收益率只会比满仓一个高，不会低，为什么？他该吃肉的品种，都好好吃上肉了，以前都是满仓，经常为了换而换，卖出质量低下，仓位重但不吃大肉，有个鸡鸡用？
有人好奇那你的仓位管理怎么搞呢？我刚才的例子就很明了，仓位管理是根据每个盘手不同的交易风格和持股周期来制定的，主要目的是让自己心态舒服不焦急。我是1/4一个，账户里你们也看到，我这么设定也是量身定制，因为我的交易系统里有可能会一天买两支股票，理论上A日+B日，到了B日那天我账户里最多可能会有四个股票，那我最多一个票只能持有1/4仓位，不能再多了，再多就又存在为了换股而换股的现象。
那有人说我持股周期是2~3天，那你就把仓位再匀下去，你自己算好在极端情况下账户里最多会有几支股票，有10个，你就最多每个只能10%仓位。但凡事无绝对，特别好的机会，为什么不能上量搞一次呢？碰到四川双马这种票，当然可以撸一个Double上去（原先是20%仓位一个的，就给它40%的仓位），自己把握这个度，这种重大机会一年也就2、3次，如果你是隔三差五都要Double，那肯定是你看错了或是又犯了赌性重的毛病。
行情特别差，就缩倍量去交易，我经常也有打1/8仓位的，那说明就是我认为大势不应交易，但个股出现我认为符合要求的，出于对个股走势的尊重和交易系统的坚守，我必须要打。不然以后就乱套了，交易系统形同虚设，你说不打就不打，那要交易系统干吗？交易系统的作用，就是让你排除掉情绪和个人主观对市场的认知，能够执行冷酷机械的交易动作。那有时市场差，我们也非圣贤，亏多了总有脚发虚的时候，实在有心理障碍，这就是一个折中的办法。
交易你就要学会让自己处于一个舒服的状态，机会出现你不打，自己觉得愧对交易系统，你打又觉得自己是送死，实在得不偿失，特别是在前面可能已经在连续亏损的情况下。那你就打一半的量，别跟自己去较劲。这个时候你完全照打，和彻底不打都是错了，因为那样最后不论输赢，都会让你心里很难受影响到自己再往后的心态，只有打一半才是最正确的。
仓位管理也好，交易系统也好，所有关于交易的一切一切，记住最终极的追求就是让自己少在人性上去做选择题，一个好的系统就是可以让你很舒服很自然地说服自己该在什么时机，买入什么品种，该买什么仓位。作手回忆录里有过那么一段记载，有人半夜打电话问一个高手，我今天买了很多某支股票，现在让我很不睡着觉。高手回答：那你明天开盘就卖出，卖到你觉得自己能睡着觉的程度就停手。很可爱也是很有智慧的答案。
四、仓位管理的威力
有人说分仓了怎么办，收益率上得慢了啊！我经常跑赢和我水平相当的all in型选手，总结下来我之所以能跑赢他们主要是以下几个原因：
1、分仓使我拥有很好的耐心，把每支股票的价值打到最大化。大家看到我的交割单卖出都还算不错，这不是偶尔卖出一个不错的贴出来献宝，是几乎每天如此，如果我满仓交易，每天开盘都急于买入当天盘面最强的品种，那么这一点是永远不可能做到的。
2、一个好行情里，不是只有龙头可以赚钱，极端情况下满仓交易选手满仓到龙头确实是最暴利的手法，分仓选手虽然只有一个仓位配到龙头，但其他仓位买的票也不等于就亏了，也能赚钱，有时甚至赚得比龙头还多。
3、另一种情况是，满仓选手失误了，打偏了没买到龙头，这种情况有没有，都说人话，谁也别装逼，答案我相信都在你们心里。那分仓选手呢，我肯定打不偏，我一天买两个，再买不到龙头，退出江湖卖烤串去算了。对吧？说明容错率高，满仓每天只有一次机会，前提你还要在第二天以快速止损的代价进行切换，我至少每天有两次机会，第二天我还不用着急卖出，因为手里还有钱。
4、心态平和，处变不惊。在漫长的交易生涯中更不易出现心态爆炸后的重大失误。满仓交易呢，天天在走钢丝，不能有任何失误，别的不说，就是盘后的生活质量也下降很多，这是何必呢？你赚钱是为了生活服务，最后却为了赚钱影响到了生活。
最后说的话
曾经我是一名满仓交易选手，我自认为入行也够早，天赋也不错，可是我始终一年年看着身边自认为不如我的朋友一步步做大，直到别人的规模大到令我惊叹的程度，他们做大后依然尊重我敬重我，叫我K哥，极是认可我的水平，遇到技术上的难题依然会请教我。我好几次开诚布公的问他们这份尊重到底是处于对前辈的敬意还是专业技能的认可，回答都是后者。那我就开始寻找自身的原因，既然那么多人认为我很厉害，甚至在他们成长的道路上我起到了至关重要的作用，那为什么我始终在原地踏步，而别人却长足进步到已经没法一起聊股票的程度（规模不同）
最后我发现，这是我的仓位管理出现了重大的长期的观念性错误，我自认为自己太优秀太有天赋于是过于自负，而事实上这是一个聪明人最容易犯的错误，必须承认，人的智能有一部分得自于老天爷的恩赐，聪明人确实比寻常人优秀一点点，然而仅仅是一点点，这一点点差距小到别人只要比你稳一点就能远远超过你。这一点点的优秀带给了我优越感的同时也增长了我傲慢的本性，然而一个人真正的优秀——能起到决定性作用的特征却是谦逊好学。傲慢让我看不到别人的优点，也阻止了我进一步的成长。三人行，必有我师。从那以后，我再也不评价别人的交易，对我来说，别人的手法永远有别人的考虑，那些东西或许是幼稚的比较低级的，或许是高深的你暂时还无法领悟的，总之对人对事对物要有敬畏感。我所说的一切关于市场的知识、常识，也只能说是我现阶段所能思考到的极致，我可以保证它们的真实性和我的诚意，却无法保证它一定就是真理。
现在，我也会认真看别人的技术文章看到末尾，如同你们现在这般，我想每个人都是会进步的，结果并不重要，或者说并不是最重要，学习过程中的快乐却是实实在在的，只要你愿意去接纳别人的知识都可以得到这份快乐和充实。
谢谢阅读。
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